Phố Wall Tăng Trưởng, Vàng Phục Hồi, Nikkei Giảm Khi Các Lực Lượng Toàn Cầu Phân Tách – Tóm Tắt Thị Trường Ngày 23 Tháng 10 Năm 2025

Thị trường tài chính ngày thứ Năm mang đến một sự kết hợp giữa sự nhẹ nhõm và sự thận trọng. Cổ phiếu Mỹ tăng lên khi các nhà đầu tư hoan nghênh dấu hiệu thaw trong quan hệ Mỹ-Trung và tiêu hóa một loạt kết quả kinh doanh tích cực khác. Giá vàng phục hồi sau đợt bán tháo mạnh trong hai ngày, trong khi Nikkei của Nhật Bản giảm từ mức cao kỷ lục khi các nhà đầu tư chốt lời sau một đợt tăng trưởng lịch sử. Giữa sự lạc quan, các rủi ro địa chính trị và sự mong manh của nền kinh tế - từ những rắc rối về tiền tệ của Argentina đến sự suy giảm trong lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc - vẫn tiếp tục đổ bóng dài.

Cổ Phiếu Mỹ Tăng Nhờ Lạc Quan Về Trump–Xi và Sức Mạnh Kết Quả Kinh Doanh

Tăng trưởng rộng rãi trên Phố Wall: Tất cả ba chỉ số chính của Mỹ đều đóng cửa cao hơn. Chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 0.31% để kết thúc ở mức 46,734.61, S&P 500 tăng 0.58% lên 6,738.43, và Nasdaq Composite tăng 0.89% lên 22,941.80. Chỉ số Russell 2000 của các công ty nhỏ đã vượt trội. Sự tăng trưởng theo sau xác nhận từ Nhà Trắng rằng Tổng thống Donald Trump sẽ gặp Tổng thống Trung Quốc Xi Jinping vào tuần tới, làm giảm lo ngại về một cuộc chiến thương mại leo thang. Cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà tăng khi kết quả mạnh mẽ từ Tesla và các tên tuổi “Bảy Vĩ Đại” khác bù đắp cho sự sụt giảm trong lĩnh vực kinh doanh đám mây của IBM. Cổ phiếu năng lượng cũng tăng khi giá dầu tăng vọt sau khi Mỹ áp đặt lệnh trừng phạt đối với các nhà sản xuất dầu lớn của Nga.

Các cổ phiếu lớn: Triển vọng tích cực của Honeywell đã nâng cổ phiếu của công ty này lên 6.8%, trong khi Tesla phục hồi 2.3%. Cổ phiếu hàng không vũ trụ và quốc phòng tăng 2.2% khi căng thẳng địa chính trị giữ nhu cầu mạnh mẽ. Mặt khác, IBM giảm 0.9% do doanh số bán đám mây chậm lại, và Southwest Airlines giảm mặc dù báo cáo lợi nhuận bất ngờ. Tổng thể, khoảng 86% các công ty trong S&P 500 đã công bố kết quả vượt qua ước tính lợi nhuận, cung cấp hỗ trợ cơ bản ngay cả khi định giá vẫn ở mức cao.

Vàng Phục Hồi Sau Đợt Giảm Lớn Nhất Trong Năm Năm

Nhu cầu trú ẩn an toàn trở lại: Sau khi giảm hơn 5% vào đầu tuần này, vàng giao ngay đã phục hồi hơn 1% lên khoảng 4,132.76 USD mỗi ounce, trong khi hợp đồng tương lai của Mỹ tăng 2% lên 4,145.60 USD. Các nhà phân tích cho biết người mua đã bước vào một cách cơ hội khi các rủi ro địa chính trị được làm mới - các lệnh trừng phạt của Washington đối với các công ty dầu mỏ lớn của Nga và cuộc thảo luận về các biện pháp kiểm soát xuất khẩu công nghệ mới đối với Trung Quốc - giữ cho tâm lý lo lắng. Vàng đã tăng khoảng 57% trong năm nay, và JP Morgan đã nhắc lại quan điểm lạc quan của mình, dự đoán giá trung bình khoảng 5,055 USD mỗi ounce vào cuối năm 2026, được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương.

Các yếu tố cơ bản vẫn vững chắc: Các chiến lược gia thị trường lưu ý rằng các yếu tố cơ bản thúc đẩy giá vàng tăng - căng thẳng địa chính trị kéo dài, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Mỹ và việc mua vào mạnh mẽ từ ngân hàng trung ương - vẫn giữ nguyên. Đợt điều chỉnh gần đây được coi là một sự nghỉ ngơi lành mạnh trong một đợt tăng trưởng kéo dài, không phải là sự đảo ngược của xu hướng.

Nikkei Của Nhật Bản Giảm Khi Các Nhà Giao Dịch Chốt Lợi; Sự Suy Giảm Bất Động Sản Của Trung Quốc Tiếp Tục

Chốt lời đè nặng lên Nikkei: Sau khi chạm mức kỷ lục vào đầu tuần, Nikkei 225 của Nhật Bản đã giảm 1.35% xuống 48,641.61, đánh dấu lần giảm thứ hai liên tiếp. Các nhà đầu tư đã đẩy giá cổ phiếu lên trước cuộc bầu cử của Sanae Takaichi làm nữ thủ tướng đầu tiên của Nhật Bản đã chốt lời ngay khi kết quả được xác nhận. Chỉ số Topix rộng hơn giảm 0.39% khi các nhà sản xuất chip như Advantest và Tokyo Electron giảm hơn 3%, mặc dù các cổ phiếu quốc phòng như Sumitomo Heavy Industries tăng vọt do kỳ vọng về chi tiêu quân sự lớn hơn.

Sự kéo lùi của Trung Quốc tiếp tục: Sự tương phản với Trung Quốc không thể rõ ràng hơn. Giá nhà mới ở đó đã giảm 0.4% trong tháng Chín - mức giảm mạnh nhất trong gần một năm - để lại giá thấp hơn hơn 2% so với một năm trước và làm nổi bật độ sâu của sự suy giảm bất động sản của đất nước. Tình trạng này, bắt đầu với sự vỡ nợ của các nhà phát triển vào năm 2021, đã làm giảm lòng tin của người tiêu dùng và giới hạn tăng trưởng ở mức 4.8% trong quý ba. Các nhà phân tích cảnh báo rằng nếu không có các biện pháp kích thích mạnh mẽ hơn, những rắc rối về bất động sản của Bắc Kinh sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến nhu cầu toàn cầu.

FX & Địa Chính Trị: Áp Lực Lên Peso Của Argentina Tiếp Tục

Áp lực tiền tệ tiếp diễn: Mặc dù Bộ Tài chính Mỹ đã nỗ lực hỗ trợ peso của Argentina thông qua việc mua trực tiếp và một đường dây hoán đổi 20 tỷ USD, đồng tiền này vẫn chịu áp lực nặng nề. Tỷ giá “blue-chip” không chính thức dao động quanh mức 1,540 peso mỗi đô la, gần mức thấp kỷ lục. Các nhà phân tích cho rằng các can thiệp của Washington là rủi ro, lưu ý rằng nếu không có cải cách tài khóa và các biện pháp xây dựng lòng tin ở Argentina, peso có thể tiếp tục giảm. Câu chuyện đang diễn ra nhấn mạnh các rủi ro địa chính trị trong bối cảnh cuộc bầu cử giữa kỳ của Argentina vào ngày 26 tháng 10 tới.

Bối Cảnh Vĩ Mô: Triển Vọng IMF Thận Trọng Nhưng Lạc Quan

Dự báo tăng trưởng được nâng lên: Trong Báo cáo Triển vọng Kinh tế Thế giới mới nhất, Quỹ Tiền tệ Quốc tế đã nâng dự báo tăng trưởng GDP toàn cầu năm 2025 lên 3.2%, với lý do chi tiêu tiêu dùng bền vững, đầu tư bùng nổ vào trí tuệ nhân tạo và tác động thuế quan ít nghiêm trọng hơn. Nhưng Quỹ đã cảnh báo rằng các rủi ro vẫn ở mức cao: nợ công cao ngất ngưởng hạn chế tính linh hoạt chính sách, lạm phát đang chứng tỏ khó kiểm soát ở một số khu vực, và một cuộc chiến thuế quan Mỹ-Trung được hồi sinh có thể làm giảm vài phần mười điểm phần trăm tăng trưởng toàn cầu. IMF mô tả triển vọng là “không tệ như lo ngại, nhưng tồi tệ hơn những gì chúng ta cần,” kêu gọi các chính phủ tăng cường cải cách cấu trúc và tránh các vòng xoáy bảo hộ.

Cảm xúc của nhà đầu tư thận trọng: Với các chỉ số chứng khoán gần mức cao kỷ lục và chênh lệch tín dụng chặt chẽ, các nhà đầu tư đang cân bằng giữa sự lạc quan về lợi nhuận và nỗi lo rằng định giá cao để lại ít không gian cho sai sót. Các con đường chính sách của ngân hàng trung ương đang phân kỳ: thị trường kỳ vọng sẽ có thêm các đợt cắt giảm lãi suất ở Mỹ vào đầu năm 2026, trong khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu vẫn do dự trong việc nới lỏng. Tiền tiếp tục luân chuyển giữa các lĩnh vực khi các nhà giao dịch cân nhắc rủi ro và phần thưởng.

Tại sao điều này quan trọng

Phiên giao dịch ngày 23 tháng 10 nhấn mạnh các lực đẩy và kéo đang định hình thị trường vào cuối năm. Một mặt, lợi nhuận mạnh mẽ, hy vọng về một cuộc hòa giải giữa Trump và Tập, và chi tiêu tiêu dùng bền vững đã thúc đẩy cổ phiếu tăng cao và hỗ trợ khẩu vị rủi ro. Mặt khác, các điểm nóng địa chính trị - từ Ukraine đến Đài Loan - và những cản trở cấu trúc như sự sụt giảm bất động sản ở Trung Quốc và cuộc khủng hoảng tài chính ở Argentina khiến các nhà đầu tư luôn lo lắng. Sự phục hồi của vàng làm nổi bật nhu cầu trú ẩn an toàn còn tồn tại, trong khi sự giảm điểm của Nikkei nhắc nhở chúng ta rằng ngay cả trong một môi trường tái lạm phát, các đợt tăng giá có thể nhanh chóng chuyển thành chốt lời. Điều hướng những dòng chảy này đòi hỏi sự cảnh giác khi lịch chuyển sang năm 2026.

Thẻ: #ThịTrường #DowJones #SP500 #Nasdaq #Vàng #Nikkei #TrungQuốc #Argentina #IMF #CụcDựTrữLiênBang #LợiNhuận #ĐịaChínhTrị #CăngThẳngThươngMại #PatternNexus

Nguồn:

• Reuters – Phố Wall kết thúc cao hơn giữa những lợi nhuận hỗn hợp, cuộc họp Trump–Tập được xác nhận
• Reuters – Vàng tăng do rủi ro địa chính trị gia tăng; dữ liệu lạm phát của Mỹ được chú ý
• Reuters – JP Morgan dự đoán vàng sẽ trung bình 5,055 USD/oz vào cuối năm 2026
• Business Recorder – Nikkei của Nhật Bản kết thúc thấp hơn do chốt lời
• Reuters – Giá nhà mới ở Trung Quốc giảm với tốc độ nhanh nhất trong 11 tháng